|
Кроме того, пока нет определенности по параметрам бюджетной политики в среднесрочной перспективе: «если бюджетная политика будет мягкой, ЦБ должен сохранять жесткость монетарной политики», — отмечает главный аналитик Бинбанка Наталья Ващелюк, которая уверена, что ЦБ оставит ключевую ставку на уровне 11% годовых и 10 июня. «Инфляция замедлилась, руб. окреп, а Федрезерв смягчил свою позицию в отношении нормализации денежно-кредитной политики», — говорится в отчете профессионала. По его мнению, нельзя исключать и временно ускорения уровня годовой инфляции в июне-июле до 7,8 процента из-за эффекта низкой базы предыдущего года и грядущего июльского поднятия тарифов.
Между тем руководитель Сбербанка Герман Греф ждет, что на ближайшем совещании ЦБР примет решение снизить главную ставку. Совет начальников Банка РФ рассмотрит сегодня вопросы денежно-кредитной политики, свидетельствует информация на сайте регулятора. Сегодня таргетируемый Банком РФ показатель инфляции 6,5% (по результатам 2016 года) выглядит вполне достижимым. 13 марта — с 15 до 14%, 30 апреля — с 14 до 12,5% годовых, 15 июня — до 11,5%, 31 июля — до 11%. Поэтому, вероятнее всего, ЦБ все-таки отложит резкое снижение ставки на осень, а на текущий момент может ограничиться тонкой настройкой, проверив, как отреагируют валютные и долговые рынки. Однако чтобы эффект от понижения основной ставки почувствовался бы на финансовых рынках, и больше того, отразился бы и на реальном секторе экономики, необходимо существенное смягчение политики — снижение ставки на 1% - 1,25%. «Ставки по кредитам будут вести себя идентичным образом». Это мнение разделяет и руководитель дирекции по управлению агрегированным риском УБРиРа Дмитрий Завьялов: в Центробанке считают, что вплоть до этого времени сохраняются высокие инфляционные риски. По мнению экспертов, возможно можно ожидать, что снижение случится, вопрос только в том, на сколько. Происходит это по двум причинам: «за счет уменьшения инфляционных ожиданий у тех, кто инвестирует на финансовых рынках, а кроме этого за счет структурного профицита ликвидности», — говорила 1-ый зампред ЦБ РФ Ксения Юдаева, выступая на пленуме Vestifinance 30 мая. Константин Рывкин отмечает, что уже сейчас можно наблюдать снижение как ставки по вкладам и кредитам, так и доходности по ценным бумагам. Те, кто ожидает сокращения ставки, обращают внимание на повышение цен на нефть, укрепление рубля, которое тормозит инфляцию, и смягчении риторики ЦБ в конце апреля. В американской экономике сложились все предпосылки для повторного поднятия ставки, что угрожает привести к изменению цен в сторону снижения на нефть и оттоку капитала с развивающихся рынков. Cbonds отслеживает новости и конъюнктуру финансовых рынков, занимается поддержкой базы данных по всем выпускам долговых бумаг: облигации, еврооблигации, синдицированные кредиты, сделки по секьюритизации. 
|
